美国公债周五（18日）收盘上涨，主要原因有二，一是下任联准会（Fed）主席热门人选之一、现任理事沃勒主张Fed本月底就应降息，二是最新的密西根大学消费者信心调查发现，消费者通膨预期低于预估。不过，其他一些基于市场的通膨预期指针，则是已见警示灯闪起，显示美债市场走到关键路口。
例如，美国公债「损益平衡通膨率」（BEIR）这个反映市场参与者对未来通膨预期的指针。几个不同年期的BEIR，周五都回到今年2月或4月时的水准，而4月是市场担心川普对等关税推升通膨，恐惧达到最高点之时。
根据FactSet的数据，5年期美债BEIR周五上升4个基点到2.53%。2.5%是个基准值，数值在2.5%之上，代表市场担心会有更持久向上的通膨风险。10年期和30年期美债的BEIR，周五也都走高。
BEIR上扬，凸显了市场害怕未来几个月，会再有一轮由关税带动的涨价潮。
随着川普高喊8月1日新关税就要开征，分析师表示，今年整个夏天，「通膨再起」的焦虑势将一路高涨，直到9月甚或10月的通膨数据公布。市场关切焦点会在这轮通膨是短暂还是持久，而这也是影响Fed降息的主要因素。
