
野村策略师麦克艾里葛特(Charlie McElligott)在电子邮件中写道,大家都知道川普「交易的艺术」,过去一个月来「TACO」交易(川普终会退缩)也广为人知,这些因素加总形成川普区间。
他认为,川普关税发言让市场陷入区间盘整,美股想攀高,却一再被他在社群平台Truth Social的发言所击落
他说,投资人逐渐接受川普区间交易的反射行为,标普500指数上周末距离2月的历史高点,仅差几个百分点,来到区间交易的上缘。
这段话意思交易者知道,川普强硬的贸易谈话使美股下跌时,接着他会发表安抚性言论,提振市场。但随后又会信心大振,发言转趋强悍,促使投资人出售买权避免下跌风险。麦克艾里葛特说,标普500逼近6,000点大关时,会有这种情况。
他形容川普有如「人类VVIX指数」,VVIX衡量有美股恐慌指数之称的波动率指数(VIX)的波动。川普放狠话时,为回应波动率扩大,美元资产不稳定下挫,这会触发川普卖权,让市场「从悬崖反弹」。这种情况一再反复发生。
该如何从这种区间震荡中获利呢?麦克艾里葛特指出,川普强势的关税言论,导致股市走低后,若在此后五天敲进标普500期货,并在川普撤回先前发言,带动股价上扬后五天,出售标普500期货,可望取得12%的报酬。