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    中国车企帐期缩至60天 业界悲观 仅2车企资金安全

    快科技指出,尽管中国车企宣布采用60天以内的帐期,但业界对此承诺的落地持悲观态度。同时,有机构分析指称,若严格实施60天帐期间,目前仅特斯拉、理想两家车企资金最为安全。(美联社)

    由于中国电动车产业竞争激烈乱象严重,前几日,中国一汽、东风汽车、广汽集团、赛力斯、比亚迪、蔚小理等多家车企集体宣布,承诺将供应商支付帐期统一至60天内。然而,有中媒指出,尽管车企宣布采用60天以内的帐期,但业界对此承诺的落地持悲观态度。分析指称,若严格实施60天帐期间,目前仅特斯拉、理想2家车企资金最为安全。

    证券时报指,近期中国多家汽车整车企业宣布,缩短支付帐期至60天以内,推动上下游资金高效流转,协助产业链协同发展。而中国车企集体发声,是为响应中国国务院今年3月修订公布的「保障中小企业款项支付条例」,相关条例已于2025年6月1日施行。该条例内核内容包括明确60日支付期限、禁止强制接受商业汇票等非现金支付方式、强化协同监管体系等,旨在解决中小企业帐款拖欠问题,优化营商环境。

    快科技提到,在具体细节,包括收货是三方库计算还是入厂计算;帐期是收货计算还是开票计算,是当月开票还是次月开票,开票月是否计入帐期;支付方式是现汇还是承兑汇票,承兑汇票是银行承兑还是商业承兑,承兑汇票的期限与帐期期限是何关系,以及60天涨期生效日期是何时等。另,若实施60天帐期,对车企而言将形成巨大资金压力,在目前利润不好资金储备较差的情况下,或使一些企业进入生死劫中。

    研究机构「海豚投研」据2024年年报和2025年第1季财报,测算实施60天帐期后,17家上市车企的资金缺口可能达到人民币兆元。这17家企业包括特斯拉、理想、上汽、北汽零跑、蔚来、小鹏、江铃、长安、赛力斯、比亚迪、吉利、长城、一汽、江淮、北汽蓝谷、东风股份(非「东风集团」),没有包含一汽、广汽、奇瑞、东风集团等。

    上述统计指,2024年中国国内主流上市车企中,仅特斯拉1家60天帐期达标,而中国车企平均应付帐款周期长达5至6个月(比亚迪近7个月,海马/北汽蓝谷达8至9个月)。机构测算,目前处于最安全第一梯队,安全边际最高的车企有2家,分别是特斯拉(本身帐期短+高在手现金)和理想(经营现金流充裕),在手现金完全能覆盖应付缺口,还能用一定现金剩余来应对日常经营,完全无需额外债券或者股权融资。

    基于此,海豚投研认为,在严格运行政策的情况下,有些车企将会立刻出现现金流危机,需要向外融资来补足现金流缺口。

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