美国纽约联准银行与旧金山联准银行7日共同发表的最新研究报告指出，尽管当前短期利率仍处于相对高点，但联准会（Fed）未来几年仍可能再度将政策利率下调至接近零的水准。
纽约联准银行总裁威廉斯（John Williams）名列共同作者的这篇报告说，未来七年里，美国联邦资金利率触及所谓的「零利率区间下限」（ZLB）的几率为9%，因最近影响利率的不确性大为提高，未来两年回落到零利率的几率则为1%。
威廉斯和其他共同作者写道：「相较于过去十年，目前的数据显示，未来利率的预期水准仍高。但由于最近的不确定性居高不下，中、长期而言，『零利率区间下限』的风险仍然显著，类似我们在2018年所看到的水准」。这项分析使用担保隔夜融资利率（SOFR）衍生性金融商品的订价数，评估市场对利率未来走向的看法。
Fed在2008年全球爆发金融海啸期间，调降基准利率至0-0.25%区间，之后七年都维持在这个水准，才又恢复升息循环。2020年时，又因新冠疫情爆发，再把利率降到接近零，并维持两年，2022年春季为抑制通膨，开始暴力升息，利率迄今都停留在高档。
Fed将利率调至近零水准，都出现在经济困顿时期，之后若要加码刺激经济，必须采行高度争议的大规模购债措施，以压低长期利率，反过来又大幅扩大Fed的资产负债表。
目前美国联邦资金利率目标区间介于4.25%-4.5%，处于近年相对高点，意味着降息空间更大，利率近年还不会那么快降至近零水准，但美国经济前景面临川普贸易带来的庞大不确性。
截至6月，Fed决策官员预期，到2027年之前，利率将降至3.4%，并且今年就会开始降息。
