富兰克林投顾指出，未来一周美股有四大观察变量。首先是川普关税：川普关税谈判期限延至8/1，关注川普政府与各国就关税协议的谈判进展。
二是联邦公开市场操作委员会（FOMC）会议：7/29-7/30召开，留意联准会（Fed）主席鲍尔针对经济、就业、通货膨胀、关税、利率的看法。
三是经济数据：包括第2季国内生产毛额（GDP）初值、7月密西根大学与经济咨商局消费者信心、6月非农就业报告、JOLTs职位空缺、内核个人消费支出（PCE）、ISM制造业指数。
四是企业财报：未来一周要公布财报的美国企业有163家，包括微软、苹果、亚马逊、Meta、高通、ARM、益华电脑、芯源系统、Equinix、Visa、万事达卡、富兰克林资源、Coinbase、P&G、高露洁、金百利克拉克、卡夫亨氏、星巴克、Booking、Spotify、UPS、波音、福特汽车、Vertiv、艾克森美孚、雪弗龙、纽柯钢铁、雅保、联合健康、Humana、Cigna、CVS保健、默克药厂、艾柏维、必治妥施贵宝、阿斯特捷利康、Moderna、Biogen、Regeneron等。
富兰克林投顾指出，关税暂缓期延长至8/1，预计将有更多国家赶在期限前与美国敲定贸易协议，以避免被课征高额关税。不过，与美国贸易规模较小的国家及部分贸易谈判态度较强硬的国家可能会面临更高的关税，因此关税不确定性仍存。不过，「大而美法案」将有助推动美国经济成长，舒缓部分市场不安。
富兰克林投顾看好美国企业获利仍具有韧性。Factset统计，至7月18日为止，2025年S&P 500企业获利预计将成长9.3%。其中，科技（+18.1%）、通信服务（+15.4%）、医疗保健（+12.6%）等类股成长动能均有望超越整体S&P 500指数。
