美股25日涨势稍事停顿，显示投资人又把关注焦点转向利率和关税，但近期出炉的经济数据可能再度左右市场。摩根大通策略师团队表示，根据他们的预测模型，六项信号预示，史坦普500指数未来六个月上涨几率接近百分之百。
MarketWatch报导，由策略师帕尼格卓洛领衔的小摩团队指出，这六项信号是：成交量、估值、多空部位、资金流动、经济动能以及价格动能。参照近况来看，便可推断未来走向。
这套模型依据最早回溯至2022年底的数据，然后以较近期数据测试。结果发现，此模型对六个月后的市况预测准确度较高，达到76%；若超出六个月范围，则预测准确度降至63%。这结果已比小摩测试的其他同类模型为佳，用于行情走跌时的预测尤其准确。
更引人注意的，是这六种信号对股价后市预测造成的影响。
股票成交量愈大，或经济动能愈强（以全球制造业采购经理人指数两个月变动值衡量），美股未来六个月就愈可能上涨。
多头部位愈高，或资金大量涌入股票基金而不是债券，则是交易过度拥挤的信号，预示股市回跌几率升高。
同理，若与价市相比，股市价格动能很强，也可视为一种警讯。
最令人意外的发现是估值信号–估值愈好，未来报酬率愈糟。这群策略师解释，因为估值通常与美国10年期公债殖利率的变化连动；这个基准殖利率若是下滑，对未来经济成长走向可能是负面信号。
那么，综合研判，摩根大通预测模型现在呈现的美股展望是好是坏？答案是好消息，显示未来六个月美股上涨几率达96%。
