中美贸易战爆发后，越南被认为有希望取代中国成为全球新的制造业基地。
不仅欧美的跨国企业有意向越南转移产能，大量的中国企业为了规避美国的关税也选择在越南建立生产基地。
与此同时，越南主要竞争对手印度由于其自身能力的限制，没能从中美贸易冲突和欧美企业的“中国+1”策略中受益，制造业在经济中的占比反而下降了。
越南经济的表现确实十分出色。
越南拥有临近中国的地利，基本在中国供应链辐射的范围之内。
越南对外资政策友好，成功吸引了大量的外国直接投资。
那么越南能够复制中国的发展道路吗？
越南能够取代中国成为全球新的制造基地吗？
越南发展上的限在哪里？
一、越南的经济发展成就
2000年后越南经济的发展表现十分出色。
在马来西亚、印尼、泰国、越南和菲律宾五个主要东南亚国家中，越南人均GDP在2000年还处于最低水平，到2023年越南已经超过菲律宾且马上赶上印尼。
经过二十多年经济的快速发展，越南成功走出低收入的泥潭，人均GDP有了显著的增长。
2023年越南的人均GDP达到4683美元，按照世界银行的标准已经达到中等偏上收入水平。
图2：越南外贸出口
越南外贸的增长速度更加显著。
从2000年到2024年，越南商品出口总额从145亿美元增长至40322美元，出口规模扩大了27.8倍！
2000年越南的商品出口在国际贸易体系中微不足道，到2024年越南已经成为国际贸易体系中不可或缺的重要一员。
从商品出口结构来看，2023年越南工业制成品出口占比达到85%以上，农产品和资源产品在出口商品中的占比小。
越南的商品出口是典型的工业国结构，越南出口的增长靠的是制造业而不是资源产业。
图3：东南亚国家发电量对比
越南发电量的增长速度一直很快，并且增长速度在2005年还进一步加快。
从2000年到2023年，越南的发电量扩大了10.4倍：
2000年越南的发电量只有266亿千瓦时，在东南亚五个主要国家中排名垫底。
2023年越南的发电量增长至2764亿千瓦时，仅次于印尼在东南亚五国中排名第二。
图4：越南发展状况
从2000年到2023年，越南人均GDP扩大了9.4倍，在主要发展中国家里仅次于中国位居第二。
从2000年到2023年，越南发电量扩大了10.4倍，在主要发展中国家里排名第一。
2000年后越南的经济发展表现在所有发展中国家里都是十分优秀的，部分领域甚至都超过了中国。
那么越南的经济能够持续增长下去吗？
越南经济高速发展的背后有没有什么隐患呢？
二、越南经济发展的背后的隐忧？
图5：中国重启对越供电
虽然越南的发电量增长极快，但是越南的电够用吗？
答案显而易见——越南至今仍然十分缺电！
2023年5月中国与越南在广西防城港签署了售电协议，中国重启对越供电，第一阶段送电量近6800万千瓦时
此次重启送电工作是时隔7年以来首次恢复，大大缓解了越南北部因干旱带来的用电紧张问题。
长期以来越南电力工业的装机容量都无法满足经济发展的需求，到了夏天用电高峰拉闸限电是常态。
越南电力工业发展的滞后影响十分严重，甚至连三星集团在越南的工厂都会受到影响。
那越南为什么不多建电厂呢，正如中国那样？
图7：越南海阳燃煤电厂
越南要建设发电厂，必须直面的问题是：
钱从哪里来？发电设备从哪里来？谁来建设这些电厂？
以海阳燃煤发电厂为例：
投资来自中国：越南海阳燃煤电厂项目是中国能建在越南投资、建设和运营的大型火电项目，总投资18.69亿美元。
设备来自中国：海阳燃煤电厂总装机容量1200MW，设计年发电量81亿度。
建设方来自中国：项目由中国能建投资公司和马来西亚捷硕集团以“建设—运营—转让”BOT模式共同投资建设，特许经营期25年。
海阳电厂并不是孤例，越南很多电厂都是这样建成的。
越南其它发电厂如乌门燃气电厂、广泽燃煤电厂、永新燃煤电厂等发电厂，设备也都是从国外进口的。
越南不仅发电设备需要进口，甚至施工和投资也依靠进口。
越南电力工业的火电设备主要来自中国日本和韩国，至于光伏和风力发电机几乎全部来自中国，承建企业也主要来自这三个国家。
电力工业的发展很好的体现了越南经济快速发展背后的隐忧：
越南技术薄弱，产业发展需要的技术和设备几乎全部来自国外。
越南不仅仅是原料和市场依靠海外，技术和设备同样如此！
越南不过只是个组装厂而已，越南本国在经济发展中的获益十分有限。
图8：三星越南
电子产品是越南第一大出口商品，越南的电子工业也是高度依靠国外技术和市场。
韩国的三星集团是越南最大的外资企业，直接雇佣了多达14万人，间接雇佣人数超过30万。
越南是三星集团全球最大的生产基地，生产了三星集团50%的手机，三星的出口额占越南总出口额比率高达25%。
越南能从三星集团的发展中得到哪些好处呢？
三星集团的技术进步跟越南有关系吗？
服装纺织行业是越南第二大出口产业，出口金额仅次于电子行业。
2024年越南纺织品出口额达440亿美元，出口规模仅次于中国排名全球第二。
越南是耐克最大的生产基地，生产了耐克全球约50%的鞋类和28%的服装。
根据耐克公司2024财年报告，越南连续第二年成为耐克最大的鞋类和服装制造商。
那么越南纺织工业的实力如何呢？
越南的纺织品产业始终存在结构性瓶颈，同样是典型的 “两头在外”特征：
下游的市场渠道与品牌营销牢牢掌握在西方企业手中；
上游的原材料供应与核心生产设备则高度依赖外部，特别是中国供应链的支持。
根据越南纺织服装协会的数据：2022年越南纺织业55%至60%的原辅料供应来自中国，其中服装原辅料、纱线、布料等主要从中国进口。
2023年越南服装纺织产品出口金额高于印度和孟加拉国，但是服装纺织产品贸易的顺差金额却不如印度和孟加拉国。
2023年越南服装纺织产品出口规模是421亿美元，贸易顺差是229亿美元。
印度和孟加拉国服装纺织产品出口规模分别是334和379亿美元，但贸易顺差分别是260和271亿美元。
2023年越南服装纺织行业贸易顺差占出口金额的比例是54.3%，低于印度和孟加拉国的77.9%和71.4%。
图11：贸易顺差比率
服装纺织行业最能体现中国工业化的成就！
中国服装纺织产品出口规模全球第一，而且相比之后的国家都拥有数量级的优势。
中国服装纺织产品顺差的规模也是全球第一，而且贸易顺差与占出口金额的比例高达92.6%，远远高于其他国家。
为什么中国服装纺织产品出口金额和顺差比例如此之高？
根源就是中国实现了工业化，中国有能力生产纺织行业的所有原料，所以才有如此高的顺差比率。
越南和其他东南亚国家服装纺织产品出口顺差的比例低，原因就在于他们都需要进口纺织原料，本国只有简单的加工和组装环节。
这也是越南外贸出口高速增长背后的普遍情形。
三、从钢铁工业看越南经济发展的技术能力
2000年越南的粗钢产量还只有几十万吨，2020年后越南的粗钢产量增长至2000万吨以上，扩大了60多倍。
越南的钢产量是如何实现如何巨大的增长？
越南钢铁工业能够快速发展主要是国际技术扩散的结果。
图13：和发钢铁厂
越南最大的两家钢铁企业是和发钢铁厂和河静钢铁厂，两家钢铁企业2023年钢产量分别是670万吨和570万吨，在全球钢铁企业产量排名中位居第58位和65位。
我们来看看越南这两个最大钢铁企业的发展史，就能够明白越南钢铁产量为何能够如此迅速增长。
越南和发钢铁厂是中冶南方工程技术有限公司与越南钢铁企业和发集团携手打造的大型现代化绿色钢铁基地。
和发榕桔钢铁厂是由中冶南方以EPC工程总承包方式实施，一期项目2017年开工，2020年投产；二期项目于2023年8月开工，预计将于2025年12月建成投产。
和发钢铁厂的二期工程，包括两座2500m³高炉、2座300t转炉以及热轧等项目，采用了大量中冶南方具有自主知识产权的新工艺、新技术、新装备，打造出了中国建设的海外品牌。
二期工程建成后，和发榕桔钢铁基地的产能将突破千万吨，成为越南乃至东南亚地区最大的钢铁基地。
越南河静钢铁厂，是台塑投资、中冶赛迪提供设备建设的大型钢铁企业，规划分为两期四阶段建设。
一期工程已完成，包括两座4350立方米高炉，总产能750万吨；二期计划建设3号和4号高炉，使得总产能提高到约1480万吨/年。
台塑越南河静钢厂两座高炉由中冶赛迪总承包、中国十九冶施工总承包，该项目是中国4000立方米级特大型高炉技术、标准计和装备首次整体成套出口。
台塑越南河静钢铁厂是海外近20年来唯一新建的千万吨级绿地钢铁项目，投产后成为亚太地区除中国以外最大最先进的钢铁基地，是我国首次实现国际千万吨级绿地钢铁系统设计和全产业链输出。
越南钢铁工业的基础极差，2000年前基本没有规模稍大一点的钢铁企业，越南也不具备设计制造钢铁工业设备的能力。
越南最大的两家钢铁企业都是中国企业承包建设的，在中国的帮助下越南钢铁产量在短短十几年的时间内就从几十万吨增长至2000万吨以上。
越南钢铁工业能够如此快速发展起来，来自中国的技术和设备发挥了重要作用。
这也是越南大多数产业发展的原因。
四、越南发展的上限在哪里？
图15：越南产业的核心是组装
越南经济2000年后为什么能快速发展起来？
一是技术扩散的红利，例如越南电力工业、钢铁工业、纺织工业的大量先进设备都来自中国和其他发达国家，这些设备支撑了越南各产业的发展。
二是临近中国的优势，享受到了中国发展的红利。越南临近中国，各产业都在中国供应链辐射的范围之内。
三是中美贸易战带来的红利，不仅欧美企业在越南投资，大量的中国企业也主动向越南转移产能。
越南产业的核心是组装，本身并没有多少技术能力！
所有发展中国家在经济发展过程中面临的最大挑战是：如何掌握技术，如何发展有国际竞争力的产业？
除了中国以外的发展中国家，能够上榜财富500强的企业数量极少：印度只有9家企业上榜，马来西亚和印尼都只有一家企业上榜，越南没有企业上榜。
发展中国家的财富500强企业主要大部分是资源行业，来自制造业领域的极少：印尼和马来西亚的上榜企业都是石油公司。
为什么会这样？
因为发达国家几乎垄断了所有产业的技术：从汽车、工程机械到发电设备、输电设备、芯片等几乎所有产业。
中国是唯一的例外，是唯一有能力打破发达国家技术垄断的国家。
为什么韩国是所有发展中国家的天花板？
从2024年韩国500强企业名单看看韩国的优势产业就能理解：
钢铁工业——浦项制铁排名233位；
汽车工业——现代汽车排名73位，起亚企业排名162位；
造船工业——现代重工排名321位，韩华集团排名372位；
电子工业——三星电子排名31位，SK集团排名100位。；
韩国财富500强企业数量达到12家，数量高于中国以外的所有发展中国家包括印度。
韩国之所以有这么多500强企业，根源是拥有诸多优势产业。
例如三星电子和海力士的存储芯片市场份额位列全球前两位，收入规模高达数百亿美元。
工业化的核心在技术，越南现在有技术吗？
完全没有！在全球企业500强榜单中，越南没有一家企业上榜。
2025年越南在阅兵中展示的坦克仍然是上个世纪苏联生产的T-62。
越南制造会替代中国制造吗？
越南跟中国根本就不在同一个生态位上的，不存在竞争。
中国有产业有技术，有供应链有市场，越南有什么？
越南什么都没有！
图19：河内俯瞰图
越南发展的天花板在哪里？
越南短期的目标是马来西亚，先把人均GDP再增长一倍达到10000美元。
马来西亚已经陷在中等收入陷阱之中，如果要进一步向上突破就要像韩国那样掌握技术形成优势产业。
越南能达到马来西亚的发展水平吗？
越南能够像韩国那样发展起来吗？
我们现在还没有看到这个可能，越南的发展要靠自身努力，我们拭目以待！