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    WSJ调查:关税影响通膨有限 美衰退风险较低 学者乐观

    经济学者一度担心川普关税助长通膨的情况未出现,5月CPI年增2.8%,创下四年来新低。但联准会仍然担心下半年的通膨上升。(美联社)

    川普总统发动的关税战一波接着一波,但「华尔街日报」调查显示,经济学者乐观看待美国未来经济成长与就业前景,认为经济衰退风险较低,通膨也比3个月前和缓。

    华尔街日报12日公布7月3日至8日访查69位华尔街银行、大学和小型顾问公司等经济学者看法的季度报告,今年4月首次调查期间,正值川普扬言对美国最大贸易伙伴课征高额关税的高峰期,但美方随后暂缓部分关税措施。

    关税不明朗的情况能否好转有待观察,川普上周已公布巴西、加拿大、墨西哥、欧盟、日本、南韩等贸易伙伴的关税税率,新税率将自8月1日起实施。

    经济学者第二季的展望较第一季改善,但仍相对悲观,原因包括贸易不确定性未解除,且经济成长迄今乏力。

    受访的经济学者预估,今年第四季国内生产毛额(GDP)年增1%,高于4月时预估的0.8%年增幅,却比1月时的估值少一半。

    经济学者预期,2026年的经济成长率将扩大至1.9%,符合先前预测。

    展望未来12个月的经济前景,受访学者预估未来经济衰退的几率平均约33%,明显低于4月时预估的45%,但高于1月时的22%。

    全国餐饮协会(National Restaurant Association)首席经济学者莫特雷(Chad Moutray)表示,「尽管逆风强劲,美国经济依然展现出稳健韧性。消费者持续花钱,但心情显然从大胆转为谨慎」。

    此次偏乐观的展望是基于过去3个月的普遍令人振奋的经济数据,这段期间的就业人数平均月增15万人,高于4月的预期,而失业率则从5月的4.2%降至6月的4.1%;此外,每周初领失业救济的人数,也未出现忧虑迹象。

    今年初大跌的企业与消费者信心渐趋稳定,史坦普500指数(S&P 500)7月再创历史新高。

    更重要的是,经济学者一度担心关税助长通膨的情况未出现,排除波动较大的食品与能源价格因素后,5月内核消费者物价指数(CPI)年增2.8%,创下四年来新低,但仍高于联准会(Fed)的2%目标。

    川普的关税政策确实影响人们的行为,消费者与企业争相抢低税率商品,美国第一季的进口量年增26%,而4月的关税生效后,进口量暴跌。

    不过,毕马威会计师事务所(KPMG)首席经济学家史万克(Diane Swonk)提醒,结合调查的实际数据和预估值的官方经济指针,往往难以确切抓到转折点,「尽管数据准确,但并不适合用以因应重大政策转变,这会让解读政策走向变得更加困难」。

    经济学者一度担心川普关税助长通膨的情况未出现,5月CPI年增2.8%,创下四年来新低。但可能仍隐忧。(美联社)

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