Nvidia（辉达，又名英伟达）股价周四在台积电强劲财报的带动下上涨，但涨幅2.1%不如其他许多芯片股，设备股表现尤其突出，柯磊（KLA）与应用材料分别上涨7.7%与5.7%。
这看起来有些反常。毕竟台积电近期成长动能有很大一部分来自辉达Blackwell与Rubin人工智能平台放量。不过，D.A. Davidson董事总经理Gil Luria分析，从辉达既有财测和云端客户已公布的高额资本支出计划来看，相关利多已被市场充分消化。相较之下，台积电此番展望的意义更在于，其成长不只依赖辉达GPU，而是反映整体芯片需求同步转强。
辉达股价的相对弱势不仅出现在周四，年初至今下跌近1%，远逊于费城半导体指数上涨6.4%。瑞穗交易部门分析师Jordan Klein指出，这可能形成自我强化效应。投资人逐渐意识到，AI曝险配置不能只重押辉达与博通，资金正加速转向内存、光学与设备族群。
在这波轮动中，美光科技股价一年来大涨228%，保存大厂希捷（Seagate）与威腾（Western Digital）同步走高，各涨225%与357%。设备股今年普遍上涨20%至30%，短期内恐让辉达的相对弱势更明显。
分析指出，若想重燃股价动能，辉达必须发布大幅优于预期的财报且同步上修财测。否则，无论机构投资人或散户的资金都可能转而流向当前最火热的半导体子产业。
