人工智能（AI）技术领头羊辉达（Nvidia）本季财测未达华尔街的预期，但CFRA分析师表示，其中藏有亮点。
CFRA分析师Angelo Zino指出，辉达业绩低迷的主因是对中国出口禁令，本季将因此少赚80亿美元。但Zino和他的研究团队在周三的报告里补充说，辉达在「非中国市场」的表现比先前预期显著要好，靠的是美国云端巨擘增加支出，以及AI推理模型的需求暴增。
辉达周三承认，目前在中国销售芯片的选择「有限」，因为最新的禁令甚至将两年前推出的Hopper系列也拒之门外。辉达首席执行官黄仁勋周三警告，限制向中国销售产品的能力可能对该行业产生长期影响。
但幸运的是，美国本土的AI支出依然强劲。美国科技巨擘微软、亚马逊、谷歌和Meta Platforms都在最新财报中确认今年增加AI基础设施的资本支出的计划。根据Visible Alpha估计，分析师预计，光是这四家公司今年的支出总额就将超过3,450亿美元，比去年激增41%。
世界其他地区对辉达产品的需求也很强劲。对中国的销售虽被叫停，但美国川普政府决定废除对许多其他国家的销售限制，这鼓舞部分投资人。自本月初媒体首次报导规则取消的计划以来，辉达股价已上涨18%。
Zino的团队也写道，辉达预期毛利率在今年底回升到70%中段。这是投资另一个关注重点。
