DataTrek Research共同创辧人科拉斯指出，机构投资人近期突然从避险模式改为追高模式，但风险偏好急速升温往往预示美股短期顶部即将出现。
从2025年3月到5月中旬，机构投资人一直在减仓避险，最近他们的投资胃口似乎回来了。科拉斯提醒，小心短期高点可能6月下旬就会出现。
科拉斯表示，用2025年预估每股可能264美元来算，史坦普500指数的本益比已达22.7倍，如果要指数续涨，除非企业获利上修，但当前的经济环境并不支持。
根据DataTrek，美股企业的获利预测，通常在非经济复苏期都是全年一路下修。现在并非刚从经济衰退中爬出来，所以就算指数不涨，股票也会愈来愈昂贵。
参考过去的情况，当机构投资人的风险偏好指数冲高，通常就是美股短期见顶信号。从2022年第4季开始的本轮涨势中，像2023年7月、2024年7月，还有今年1-2月都是这样，唯一例外是去年10月总统大选前的特殊行情。