美国联准会（Fed）至今对降息仍按兵不动，但金融状况已经先自行宽松了。道琼社引述巴隆周刊的分析指出，这代表了市场本质上正在帮忙做联准会的工作。
投资人或许还没意识到，他们的乐观情绪实际上为联准会争取到更多时间，让Fed可以维持当前的货币政策不变。
当前市场乐观的证据随处可见，股市从4月低点回升，正朝着超越2月时的前次高点迈进。今年2月时策略师们还基于对川普政府将推动减税与放宽监管的期望，上修了对史坦普500指数的预测。
金融市场自4月低点反弹，几乎遍及所有资产类别，这显示，市场无惧以色列与伊朗爆发全面战争，也不担心川普关税了。高风险、高报酬的比特币，自4月低点反攻；人工智能（AI）相关股票重新振作，例如辉达（Nvidia）和美超微（Super Micro）股价，自4月低谷以来涨幅都超过50%。
同时，美国风险最高企业所发的公司债，付给购债投资人的收益变少，也就是，美国垃圾级公司债的殖利率平均为 6.8%，来到今年最低水准。
巴隆说，最后形成的效果是，市场现已在体验降息所带来的「感觉良好」效应，然而联准会根本还没有行动。
芝加哥联准银行的金融情势指数（Financial Conditions Index）上周末的最新读数为负0.48，代表着美国处于一个资金流动顺畅、贷款更容易获得、企业利润空间更有望扩大的环境。芝加哥联准银行这个指数越低，表示经济条件越宽松。今年4月时，该指数为负0.39。
彭博资讯汇编的金融情势指数也呈现了宽松趋势，彭博的这个指数则是正值代表金融条件比正常情况更为宽松。该指数本周四达到0.45，远高于4月低点时的负1.583。
巴隆分析，金融市场急着先反转上攻，可能是在押注未来就是会降息。目前已有超过73%的市场参与者预期，联准会将于9月的利率会议后宣布降息1码（0.25个百分点）。联准会官员的发言也明确传达了，未来利率的走向是利率会更低。
市场抢在联准会之前，让金融状况现已经偏向宽松，这削弱了联准会需要降息以刺激经济的正当性。
Wolfe Research 首席投资策略师Chris Senyek本周就指出：「我们认为，这让联准会在服务业通膨与关税驱动的物价压力依然顽固之际，以及川普对联准会的政治干预下，有比市场共识更长的时间，来保持利率不变的弹性。」
