纽约联邦准备银行总裁威廉斯（John Williams）表示，川普提高关税的措施已经开始推升通膨，他预期关税在未来几个月将对通膨产生更大影响，这也使得联准会（Fed）当前具有限制性（偏紧）的货币政策立场「完全合适」。这暗示他不愿在7月底的会议上支持降息。
威廉斯16日在纽约商业经济协会的一场演讲中表示：「整体而言，我预期关税将导致今年下半年与明年上半年通膨率拉高约1个百分点」，此外，美元走弱「未来也可能会略微增加通膨压力」。
威廉斯表示：「须注意的是，关税的影响仍处于初期阶段，尚需时间才会全面显现。尽管到目前为止，我们在总体数据中只看到关税带来相对温和的影响，但我预期这些影响会在接下来的几个月增加。」
他说，2025年下半年通膨可能加速的风险，应该会让联准会在降息方面保持谨慎，「为了达成我们就业最大化和物价稳定的目标，维持目前这种温和限制性的货币政策立场是完全合适的。」
联准会今年迄今持续把基准利率维持在4.25%-4.5%不变，市场普遍预期7月29-30日的决策会议也将按兵不动。利率期货显示，投资人押注下一次降息可能在9月。 少数联准会官员暗示，对在7月底会议降息持开放态度，他们认为任何由关税引发的通膨都将是一次性的，可忽略不计。
本周稍早公布的通膨数据显示，川普对进口商品加征的关税已开始让部分商品价格上涨。不过，由于服务领域价格上升趋缓，整体消费者物价连续第五个月低于市场预期。
他说：「我们已经看到关税上调对内核商品价格造成初步影响」，包括家电、乐器、行李箱和餐具等商品都受影响。
威廉斯表示，他预期今年经济成长率将放缓至1%左右，失业率将从目前的4.1%，年底升至4.5%。
在通膨方面，威廉斯表示，他认为今年的通膨率将介于3％-3.5%，明年将回落至大约2.5%。他预期2027年通膨率将达到2%的目标。
