辉达（Nvidia）市值在上月（7月）突破4兆美元大关，部分华尔街分析师看好2026年底能成为美股首家市值达5兆美元的公司。但财经专栏作家胡伯特（Mark Hulbert）警告，市值登顶未必代表股价续强，另八家科技公司可能率先抢下5兆美元头香。
胡伯特建构了一个回溯1980年的仿真投资组合，每年仅持有市值龙头股，结果发现长期年化报酬落后史坦普500指数四个百分点。这反映资本主义经济里的创造性破坏现象：产业领袖终将被后起之秀取代。
IBM、GE、艾克森美孚（Exxon Mobil）和苹果（Apple）都曾是市值王，如今换辉达站上顶峰。该公司五年前市值不到3,000亿美元，受惠于AI热，五年年化成长率高达76%，崛起至今日地位。
若将相同的成长率套用至史坦普500科技股，胡伯特点名Alphabet、亚马逊、苹果、博通、Meta、微软、甲骨文与Palantir等八家公司，也可能在五年内达到5兆美元市值。
胡伯特提醒，网络泡沫时代留下的教训是，优秀企业未必是最赚钱的股票。辉达若无法超越市场已然极高的预期，股价表现存有隐忧。
