华尔街投行Cantor Fitzgerald的分析师马提瓦南（Deepak Mathivanan）看好谷歌母公司Alphabet的AI能力，即使该股2025年已大涨65%，但认为这可能还只是开始。他在周三的报告中形容Alphabet是「所有AI交易之王」，将其评等由中立调升至加码，目标价订在370美元。
马提瓦南指出，Google的优势在于横跨整个AI技术堆栈，从基础设施、运算能力到大型语言模型与应用程序，让该公司在未来两到三年内，可望通过加速部署AI资产而收割广泛布局带来的效益。
市场情绪已相当高昂，Alphabet股价周四攀高逾1%至325.44美元，市值超越苹果（Apple），跃居全球第二大上市公司，并正逐步逼近4兆美元关卡。
尽管Alphabet股价约为Cantor Fitzgerald预估的2027年收益的25倍，高于历史交易区间，但马提瓦南认为，搜索与Google Cloud的营收成长有望加速，使这样的估值具备合理性。
在搜索业务方面，Google将AI概览与AI模式集成进搜索体验，正推动查找量加速成长。马提瓦南指出，随着AI概览渗透率提高，搜索营收短期内可能出现波动，但长期而言，由于AI结果提供更全面的答案，且用户转换率更高，其货币化效率可望优于传统搜索结果。
云端业务是另一成长引擎。Cantor Fitzgerald预估，Google Cloud到2027年营收可达亚马逊云端业务的60%，高于2024年的四成出头。推力来自Google Cloud与多家大型AI实验室的合作扩大，以及数据中心产能的快速扩建。
报告指出，Google到2027年底可能最多添加约20座数据中心园区。结合自研芯片的基础设施优势，Alphabet得以在AI于消费与企业应用加速部署之际，于价格与规模上展开更具侵略性的竞争。