
总统川普16日表示,不舍得提名白宫国家经济委员会(CEA)主任哈塞特(Kevin Hassett)为下任联准会(Fed)主席,这使得前Fed理事华许(Kevin Warsh)出线几率大增。华许是「两个凯文」之中接掌Fed较佳选择吗?对此,经济学家克鲁曼有一番犀利的评论。
华许此人如何?2008年诺贝尔经济学奖得主克鲁曼表示,答案是,华许擅长见风转舵,说的话若非仔细分析,否则听起来显得他很聪明。
华许非鹰非鸽 货币政策立场会见风转舵
外界好奇,华许究竟是货币政策「鹰派」或「鸽派」,克鲁曼认为,这个问题并未切中要旨,因为他会见政治风向行事,在民主党主政时反对宽松货币政策,在共和党主政时却力挺。
华许在2006年至2011年担任Fed理事,在2008年金融海啸爆发后的经济低迷时期呼吁提高利率,常大声疾呼警告通膨风险,近几年也一直重申这种顾虑。但2025年,华许非但不再提通膨顾虑,反倒变得支持降低借贷成本。
为何华许在全球金融海啸爆发后强力主张提高利率,俨然以货币政策「鹰派」自居,但现在美国通膨率仍旧超标,他却大力支持降利率,突然摇身变成货币政策「鸽派」?
克鲁曼指出,华许在金融海啸过后亟需宽松货币政策提振经济成长之际,竟摇旗呐喊力促升息,现在通膨率一直高于Fed的2%目标,他却改口支持降利率,还语焉不详地要求Fed进行「体制改革」,这些说词若查看背后的经济推论,实在毫无道理。
无内核信念 倾向为共和党政治利益服务
但若不把华许视为鹰或鸽,而像是宠物狗,一切就顿时显得合理了。克鲁曼所谓的「宠物狗」(lapdog),指的是运用听起来很冠冕堂皇的术语,来合理化他认为适当的货币政策——在欧巴马主政时为在野的共和党政治利益服务,或如今在共和党当家时迎合总统川普的意向。
克鲁曼文中引述一位布希时代曾与华许共事者对他的评语。现任Beacon政策顾问公司运行合伙人的麦洛这么评论华许:「他长年抱怨实际上并不存在的通膨,如今显然已改口。人们会喜欢他,因为他履历漂亮,似乎有能力胜任其职,但显然他毫无内核信念可言。」
倘若华许果真获得Fed主席提名,华尔街或许会更安心,以为他是个正经人士,比起凡事显得唯川普是从的哈塞特,更有可信度。事实上,摩根大通首席执行官戴蒙最近就公开支持华许接掌Fed。
但克鲁曼认为,华许并非表面看来的模样,也永远不会是。一旦华许坐上主席大位,Fed很快就会沦为「政治化」机构,步上美国其他联邦机构的后尘。




