近几个月来狂涨的白银价格，在2025年最后一周像坐上云霄飞车，大起大落。白银现货本周一（29日）收盘大跌9%，隔天强涨5.8%，但周三盘中一度又跌近8%。
早在上周末，就有一名华尔街老将警告，这种贵金属的投资人得多加小心。从事大宗商品交易近50年、在X上追踪人数超过84万人的交易权威布兰特（Peter Brandt），12日27日（上周六）发文恭喜那些近几个月因押注白银而赚大钱的投资人，但同时也警告市场可能瞬间风云变色。
他表示：「押对宝总是让人开心。但要晓得这件事，变动可能远远超越所有预期，顶峰总是说来就来，一回档则几乎总是回到满。」
If you are long Silver and/or Platinum, I say “Well done.”
Congrats. Perhaps this is your first futures market trade. Being right is fun.
But know this — moves can far exceed anything expected
And tops come quickly when they come
And retracements are almost always full pic.twitter.com/w32o9OuXKj— Peter Brandt (@PeterLBrandt) December 27, 2025
结果市场29日确实大转向，在当天稍早首次涨破每英两80美元后，白银价格收盘回跌到约72美元左右，30日盘中又大涨8%至约78美元。白银期货价格今年已飙涨逾150%。
在29日银价大跌后，布兰特又再发文表达担忧。他表示，几乎在每个市场周期里，即使是那些发誓过绝不脱手的「死多头」，也不可避免会达到一个「顾不得价格变零或100万」的临界点，承受的痛苦多到让他们想要退出。
布兰特表示，他「不确定」银市是否已到了那个临界点，但时间会证明一切。
True story
I’ve been through many many many huge bull market cycles in metals, grains, softs, livestock, alt coins, et al
There is a point when late-to-buy bulls swear that they will never get out — that they will hang on even if price goes to zero
In almost every case the low…— Peter Brandt (@PeterLBrandt) December 29, 2025