刚写下至少1970年代初期以来最差上半年表现的美元，下半年在三大因素影响下，可能还会进一步贬值。
洲际交易所（ICE）美元指数2025年前六个月下跌近11%，是1973年有纪录以来最大上半年跌幅。1973年是布列敦森林体系（Bretton Woods）终于瓦解，允许货币在全球市场自由交易的一年，当时美国总统是尼克森。展望后市，华尔街策略师认为，美国联准会（Fed）即将降息、国际投资人采取避险措施及川普政府默许「弱势美元」政策，可能持续压抑美元。
许多经济学家与投资人原本预期，川普关税将点燃新一波通膨，但截至目前为止官方数据未浮现这种迹象。芝加哥商业交易所集团（CME）数据显示，随着通膨持续降温，交易员认为Fed最快9月可能降息，这可能导致美元面临更强劲的逆风。
2008年金融危机落幕后美国股市大涨，表现远优于大多数国际股市，资金流入美国金融市场导致全球投资人累积巨大美元曝险部位。以特定货币报告投资报酬率但买进以其他货币计价资产的投资人，通常会通过远期合约等衍生性金融商品合约规避汇率风险。不过，由于美股和美元持续上涨，过去几年采取汇率避险措施的美国股市和债券外国投资人少之又少。
然而，在国际股市表现强劲和美国总统川普关税政策充满不确定性影响下，投资人近来已改变心意。Jefferies外汇全球主管贝契特尔（Brad Bechtel）说：「有美元曝险部位的外国投资人将持续采取行动来防范美元风险，这将会是流淌不止的涓涓细流。」
另一方面，川普政府已拥抱经济学家口中的「实质弱势美元政策」。美元走贬将强化美国出口全球市场竞争力，与聚焦于重振美国制造业的川普一拍即合。不仅如此，美元贬值也可望拉擡美国大企业获利，许多业者一大部分营收来自国外。
