美国公债价格1日大涨，短期公债殖利率盘中暴跌将近30个基点，反映总体经济展望大幅转变，已推升联准会（Fed）9月降息几率。分析师预期，美债新一波涨势已经启动。
美国7月添加就业人数剧减且失业率攀升，加上美国总统川普扬言开除劳工部劳动统计局（BLS）局长，以及联准会（Fed）理事库德勒突然辞职，升高Fed在9月重启降息循环的可能性。
就业疲弱使市场氛围骤变
根据BLS周五发布的最新报告，美国7月添加就业人数仅7.3万人，远不如经济学家预估的10.4万人，且前两月数据合计下修将近26万人，以致过去三个月的平均增数降到3.5万人，是2020年新冠肺炎疫情以来最低水准。失业率从4.1%升至4.2%，则与预期相符。
最新就业数据差劲吓跌美股，但反应最强烈的是美国债市与汇市。
对Fed利率决策最敏感的美国2年期公债价格1日大涨，与价格呈反向关系的殖利率陡降25个基点至3.702%，写下2024年8月2日来最大单日跌幅纪录，盘中甚至猛摔29个基点之多。库德勒宣布本月将辞去Fed理事职务后，市场预期川普势必会提名支持降息的继任人选，美债下午盘涨势随之加速。
就业报告发布后，期货交易员加码押注Fed今年将降息两次，并预期9月启动降息几率升到90%，较报告发布前的40%窜升。
同时，美元急贬，刚启动的升势戛然而止。ICE美元指数（DXY）下滑近1%，跌幅可观。美元7月回升，月线升幅是2022年来最强。ING策略师团队推测，美元这波升势或许已触顶。
9月可望降息2码 美债涨势启动
Pivotus Partners首席市场策略师法尔认为，7月非农就业报告是转折点。他说：「这是第一份证实就业市场、乃至于美国经济显著减弱的官方数据。如果情况确实如此，美股强劲的盈余展望势必得重新校正。」
法尔认为，这对美股展望不利，相对而言，美债涨势「可能才刚启动」。他预估10年期美国公债殖利率可能降到3.5%。10年期殖利率1日收在4.218%。
Baird投资策略师梅菲德表示，就业成长转弱，使Fed有理由在9月调降利率2码（0.5个百分点），如同去年9月会议的决定。
去年9月时，投资人忧虑Fed降息反应太迟钝，不料后来经济数据迅速好转，证明Fed耐心等待是正确抉择。但梅菲德认为，现在情况不同了，毕竟高利率又影响美国经济一年，而关税的经济冲击将陆续浮现。
基于总经情势变化料将牵动货币政策急转弯，AmeriVet证券美国利率交易与策略主管法拉涅洛说：「我们认为，Fed将在9月开始降利率。」
CreditSights策略师团队也调整原估明年才降息的预测，如今认为Fed将在9月降息2码，然后在10月和12月会议各降1码，因为「Fed落后就业市场曲线的风险已升高」，与关税冲击合起来看尤然。
他们预期，10年期美债殖利率会比原先预期「更快」降至3.5%。
