川普政府近期大幅加征关税，导致美国进口骤减，全球经济增长承压，通货膨胀风险上升。更严重的是美元汇率暴跌。根据道琼市场数据，今年前5个月美元指数重挫8.4%，已接近2022年春季以来的最低水准。
美国众议院上周通过税收法案的第899条款，被称为「报复税」，允许川普政府对「税制不公」国家的投资额外课税，也就是外国投资人汇回的资本利得、股利或美债付息，有支付额外费用的风险。
包括盛宝银行总经策略全球主管John Hardy在内的专家警告，这将打击外资投资意愿，显然会对美元造成负面影响。
市场参与者已经开始行动：欧元今年对美元的汇价大涨11%，尽管欧元区经济明显疲软；日圆的短期投资几乎没有利息，但也升值9%； 而圶英国央行降息且经济放缓的情况下，英镑仍攀升8%。
川普在关税方面的最新举措，包括钢铝进口关税提高到50%，以及指责中国大陆违反上月在日内瓦达成的贸易休战协议，更进一步加剧美元走跌压力。
ING全球市场主管Chris Turner说，「若美中在贸易问题上采取更具对抗性的作法，提前结束应持续至8月12日的协议，将再次打击风险资产和美元。 」
美元贬值也许有利于出口，苹果等跨国企业的海外收益换算时更划算，但代价巨大，美国常年依靠贸易逆差吸引外资来维持股债涨势并支撑美元，在债务规模持续攀升的情况下（根据国会预算办公室数据，美国总债务规模预计2034年突破50兆美元），外资若大举撤离将动摇根基。
