美超微（Super Micro）在人工智能（AI）服务器市场中，也许是个宠儿，但分析师却表示，其成长题材会日益难以发酵。
KeyBanc分析师25日首次追踪数家信息技术（IT）领域公司，并发布评级。美超微、戴尔（Dell）及慧与科技（Hewlett Packard）等企业的股票，均被给予「与类股表现一致」（Sector Weight）评级，并指出，这几家公司似乎「饱受竞争压力」。
KeyBanc认为，服务器事业是「高度碎片化的市场」，其中包含联想（Lenovo）及慧与科技等资金雄厚的企业，关键的是，在产品差异化上，还有很多空间。价格往往是产品脱颖而出的主要原因，导致服务器成为该公司调查范围中，利润最低的产品之一。KeyBanc专家预期，美超微的成长将会随着时间放缓，也预测其营收「将低于经营阶层设置的目标」。
美超微预估其2025会计年度营收约为220亿美元，代表年增48%。并预期2026年营收将达到400亿美元，年增幅度超过80%。KeyBanc则坦承倾向于「采取更保守的立场」，认为美超微2025年及2026年营收成长预测分别为48.2%及22%。
KeyBanc表示，美超微自行设置的成长预测恐难以达成，部分是因为竞争对手如戴尔，赢得了xAI这样的客户，且这个产业的成长也预期将会放缓。
KeyBanc也预测，美超微的毛利率将会持续下滑，「未来几季必须扭转这个趋势」。与其他同业相比，美超微的营业利益率在该产业中敬陪末座，「这点真的不太有吸引力」。
根据彭博资讯报价，美超微股价在27日盘中一度涨0.7%，至49.97美元。
