
富国证券首席美股策略师哈维(Christopher Harvey)预测,史坦普500指数今年下半年有望实现两位数的涨幅,主要由美国科技巨擘带动。
哈维是目前华尔街最乐观的分析师之一,他去年12月时就将今年底的史坦普500指数目标值定在7,007 点,而且坚定定不移。以周一(21日)史坦普500收在6,305.60点计算,等于还将约11%的上涨空间。
哈维认为,自美股4月低点以来,美国大型科技公司推动指数上涨了27%,而这股动能即使面对美国总统川普变来变去的贸易政策也不会消失,将持续下去。
他周一在彭博电视访谈中说:「我们看到的是,赢家继续赢下去。超大型公司有更高的利润,也正在获得更多市占。人工智能(AI)是长期趋势,这股潮流将继续下去。」
尽管全球充满不确定性,科技巨头已经带动美股这波牛市走了好几个月。自川普4月9日宣布暂停大多数关税措施以来,美股科技七雄(Magnificent Seven)的股价已累计上涨42%。
市场上当然有人担心科技股现在估值过高,但哈维认为,史坦普500指数成分股高度集中于几家快速成长的科技公司,以致于一定程度上能免受到较广范围经济变动的影响。目前,光只看辉达(Nvidia)、微软(Microsoft)、苹果(Apple)、亚马逊(Amazon)和Meta五家公司,就贡献了超过四分之一的史坦普500指数走势表现。
哈维说,「史坦普500已不再是25年前的样子,现在的基本面比当年要强得多。指数中的领导企业更具成长性,科技属性更强,生产力更好,管理层也更纯熟。」
根据彭博资讯的数据,史坦普500整体获利成长主要来自在AI领域颇有斩获的受益者。美股科技七雄预期第2季合计获利将年增14%,而其余史坦普500成分股的获利则预期会是几乎持平。
哈维在4月股市剧烈波动期间,是极少数坚守乐观预测的分析师之一。许多同业在市场下跌时急忙下修预期,后来又被迫上调预测。哈维以对科技股韧性的信心,以及对川普政策风格的理解,一直坚持自己的判断。
他说:「我们已经看过川普1.0的操作模式,我们知道他的风格,就是先极端放话,然后再收回。」
史坦普500指数周一再创历史新高,自6月底以来已七次刷新纪录,显示即使面对关税、经济成长、通膨与联准会降息等不确定性,市场依然强劲。
哈维承认,市场确实存在风险,诸如白宫对联准会主席鲍尔的攻击,以及川普关税暂停期结束之后将对利率与通膨带来的影响等等。不过他的看法是,市场的正面因素仍远超过这些忧虑。
他相信,「我们将开始看到企业并购活动升温」,「我们也认为联准会将会降息,基本面良好,消费者方面也没问题」。