“兄弟们，有谁知道去哪里能讨回我的本金吗？”
“我来抄底，你却要退市了？”
中国恒大股票社区
中国恒大12日晚间公告将于8月25日在港交所退市。股票沦为废纸，大量投资者的财富被洗劫一空，求告无门。
然而，据北美华人圈14日曝光，中国恒大的二号人物，前总裁夏海钧藏身在美国加州，这位许老板的亲信与家人正住在尔湾的一所豪宅中，其家族还在加州拥有多处豪宅，总价值超3000万美元。
要知道的是，自恒大出事后，夏海钧的行踪一直是个迷，并且还和香港法院玩起了“躲猫猫”——藏匿财产，光是在香港被冻结的资产便有600亿港元。
夏海钧
退市公告发出后，无数散户投资者涌入中国恒大股票社区，哭诉自己的家当石沉大海，更有人幻想恒大能“重组返场”。从上市到退市不过16载，一个疯狂的时代走向终结，但属于许家印、夏海钧等相关责任人的清算还远未结束。（许家印，重回公众视野！拒绝披露资产去向）
夏海钧藏身美国豪宅
据权威来源消息，夏海钧近期多次出现在美国加州尔湾（Irvine）的一幢名为62 Como的房产中，与12岁的孩子同住，除了日常外出购物之外，他还经常出入当地体育俱乐部，外出购买杂货。这幢住宅登记在其妻子名下，由夏海钧花费约120万美元于2011年11月购买。
该套房子为联排别墅，如今售价在320万美元左右。
除此之外，夏海钧家族在美国的资产至少还包括同样位于尔湾的一处物业（58 Boulder View）、及位于加州新港的一处物业（15 Rim Ridge）。
其中，58 Boulder View估价约773万美元，包括4间卧室、4.5个卫生间，总面积约380平方米。
58 Boulder View
15 Rim Ridge估价约1930万美元，包括6间卧室、7.5个卫生间，还带有泳池，总面积约845平方米。
15 Rim Ridge
仅这三套豪宅，总值就超过3000万美元，远超清盘人在恒大退市公告中最新陈述的“仅有约 8170万港元（1100 万美元）来自恒大直接持有的资产”。
另外，夏海钧还有4辆汽车，及以其妻子作为受托人的信托资产“New Life Revocable Trust”。而在夏海钧履行香港法庭披露名下资产义务的过程中，并未包含这些资产。
夏海钧2007年进入恒大，任期内年薪最高达2.7亿元（2017年），2009至2022年间，累计薪酬18.55亿元，主导了恒大财务造假以及恒大财富18%的高息理财产品，对被蒙骗的投资者造成了严重的损害。
清盘人于2004年3月在香港发起诉讼，追索许家印、夏海钧等高管的2017至2020年工资、分红等约60亿美元，后又要求夏海钧以及许家印“前妻”丁玉梅披露名下财产情况，但这场拉锯战如今仍在继续，相关资产的追索非常有难度。
散户血本无归
目前，中国恒大股票为0.163港元/股，总市值为21.52亿港元。而在5年前的2020年7月，其股价一度为27.11港元/股，市值高达3500亿。之后，其股价跌跌不休，市值几乎蒸发殆尽，累跌99%。
“昨天晚上一夜无眠，抽了一包烟和一瓶酒全是后悔满仓买入中国恒大，现在亏了50w了，贪婪之心让我现在一无所有。”有投资者发帖称投资恒大让其彻底翻不了身，并附上持仓情况。
其在2.828港元/股的价位“抄底”了约52万港元，结果最终亏损94%。
另有人晒出持仓图，并问道：“能换一碗拉面么？”
还有人询问管理层要怎么售出手里的股票；当然，也有不死心抱有幻想的——
也有人发帖召集一起请律师进行申诉、或起诉恒大的审计机构普华永道，其曾对恒大财务造假视而不见。
不过，债权清偿顺序可能会让普通股东失望：优先保交楼、各类债权、员工工资、税款，而股民则处于清偿链最末端。
另一方面，恒大目前清盘进度缓慢，公告中也指出，迄今为止，回笼资金有约1.67亿美元（13亿港元）。但这相比其2.44万亿的债务总额仍显得杯水车薪。
“看门人”失职
自2021年起，恒大的债务问题持续暴露。2023年9月，许家印被采取强制措施。恒大的崩塌暴露出更深的系统性溃烂。
监管部门调查发现，2019-2020年，恒大地产通过提前确认收入的方式虚增收入超5600亿元、虚增利润超900亿元，致使在交易所市场公开发行债券存在欺诈发行，所披露的相关年度报告存在虚假记载。
在这个过程中，作为审计机构的普华永道却助纣为虐——“明知财务报表存在重大错报而不予指明 ”。其在88%的地产项目观察记录造假，现场走访认为符合交楼条件的楼盘大部分实际未竣工交付，部分至监管实地调查时仍未竣工交付，甚至是“一片空地”。
对于恒大2019年、2020年的年报，普华永道均出具了标准无保留意见审计报告，其中，2020年明知恒大地产提前确认收入而不予指明。
据2020年报，中国恒大营收达到5600亿元，创下历史最高纪录。但随即2021年，恒大便爆出债务问题，前后对比着实讽刺。
监管最终对普华永道开出4.41亿元的天价罚单，四名签字会计师被吊销执照，普华永道广州分所遭撤销。然而，无数投资人却要为其“不敬业”而买单，这份罚单也成了资本市场“看门人”失职的耻辱柱。
清盘进程缓慢
另据公告内容，面对庞大且错综复杂的恒大集团债务问题，清盘人接手18个月以来，回血不足两亿美元。
恒大集团在全球拥有超过3000个法律实体，在中国280多个城市仍有约1300个开发中项目，清盘程序极为复杂。
清盘人称，中国恒大及其附属公司整体重组尚无明确可行路径。目前由清盘人直接管控的实体资产价值总额约为270亿港元，可变现金额约为20亿港元，包括中国恒大直接持有的8170万港元，以及通过控股附属公司回笼资金约13亿港元（1.67亿美元）。
公告更是指出恒大“藏匿”债务：截至2025年7月31日，清盘人已收到187份债权证明表，其中提出对中国恒大的债权总额约为3500亿港元（450亿美元），相较之下，中国恒大截至2022年底披露的最后一份单独（仅指香港上市主体）经审核的财务报表显示，负债额约为275亿美元。
由此可见，当时还在执掌恒大的许家印，仍然想通过虚报、瞒报来美化真相。
首富帝国的致命杠杆
2009年11月，恒大登陆港交所，市值突破700亿港元。许家印高举香槟，庆祝这个从广州起步的房企跻身资本殿堂。郑裕彤、刘銮雄、杨受成、张松桥等一众大佬为其站台。
上市后，恒大就以“高负债、高周转”模式在全国“攻城略地”，迅速成为头部房企之一，业务版图横跨地产、汽车、足球等十余领域，号称要“打造百年商业帝国”。
2017年，恒大市值一度高达3700亿港元，助推许家印成为当时中国首富。
然而，支撑这艘巨舰的却是脆弱的财务游戏。2020年财报显示其资产负债率84.7%，净负债率159%，远超监管“三道红线”。当2021年融资闸门关闭，一年内5900亿到期债务直接压垮资金链。
天下英雄如过江之鲫，真正笑到最后的才能算是赢家。如今，随着许家印妻子丁玉梅及中国恒大总裁夏海钧的海外资产不断被冻结，许老板苦心打造的财富帝国逐渐崩塌。对于房地产市场而言，稳健经营将会是恒大留下的深刻教训。
